科技日报记者 李均鸿泰利创
上海张江科学城的实验室里，存储芯片研发数据持续迭代；中国（上海）自由贸易试验区临港新片区的产业园中，智能驾驶企业的技术攻关持续推进；漕河泾开发区内，生物医药初创公司借助精准融资顺利推进临床试验……一幕幕生动的创新场景，展现出上海全域科创的勃勃生机。而这背后，正是上海以“股贷债保担”联动机制为核心的科技服务体系，为科创企业突破发展瓶颈、实现“关键一跃”注入强劲动能。
科技创新具有高投入、高风险、长周期的特点，其发展离不开政策的精准引导和生态的协同支撑。上海2023年推出的“股贷债保担”联动机制是一套靶向破解科创企业、中小微企业融资难题的综合金融服务机制。它通过整合股权融资、贷款、债券、保险、担保五大金融工具，多元协同发力打通企业融资堵点，精准匹配企业初创、成长、成熟等不同阶段的资金需求。
在“股贷债保担”五维联动机制的强力赋能下，上海科创企业融资难题得到有效破解，科创板上市企业数量稳居全国前列，张江科学城、临港新片区等创新高地加速崛起，新质生产力呈现出蓬勃发展的态势。
依托联盟实现全周期覆盖
为推动“股贷债保担”五维联动机制落地见效，上海科创金融联盟于2023年10月23日成立。联盟作为关键枢纽，协同政府、银行、证券、保险、股权投资、孵化器等多方力量，打破单一金融服务的局限，为科技型企业量身打造覆盖“初创—成长—成熟”全生命周期的多元化接力式金融服务。
而上海科创金融联盟2024年4月发布的《上海金融助力新质生产力发展三年行动计划》，正是“股贷债保担”五维联动机制的顶层设计。后续各类工具联动实践，均是对这一计划的具象化落地。
在“股”“贷”联动方面，上海聚焦资源流动“堵点”，推动金融机构与政府投资基金开展业务合作，支持7家商业银行对上海市未来产业基金直接投资，并扶持其子基金投资项目，联合提供700亿元投贷联动专项授信额度。
针对“贷”“担”协同降门槛，上海创新推出“新动力贷”。上海科创金融联盟牵头，联合100多家金融机构、股权投资机构鸿泰利创，联动上海市中小微企业政策性融资担保基金管理中心、上海市创业投资行业协会等主体，依托中国人民银行的科技创新和技术改造再贷款、“沪科专贷”及“沪科专贴”等再贷款再贴现货币政策工具，将中小企业信用担保额度提升至最高2000万元，担保基金累计代偿比例提高至5%，以“贷+担”组合拳为企业提供低成本资金，破解融资难、融资贵问题。
随着“股贷债保担”联动机制的全面落地，除了信贷与担保的协同发力，银行与保险的跨界合作也为企业带来了实实在在的助力。趣致集团副总裁王晓晖说：“在‘银行+保险’服务模式加持下，公司践行‘以科技创新带动消费升级，用智能硬件打造智能物联网’的新质生产力发展理念更有底气、更有信心。”
同时，上海科创金融联盟与多家特色产业园区、高质量孵化器达成战略合作，构建“园区+资本+技术”的生态闭环，让金融服务嵌入技术研发、成果转化、产业化的全链条，实现创新资源与金融资源的无缝对接。
近两年，上海推动“股贷债保担”联动机制落实的成效显著，上海科创金融联盟促成各类金融机构累计为科技型企业提供融资超万亿元，覆盖专精特新企业、高新技术企业等各类创新主体。
机构赋能构建服务矩阵
面对科技型企业“轻资产、高研发、缺抵押”的共性难题，上海各大金融机构突破传统授信逻辑，以“股贷债保担”五维联动为核心抓手，紧扣企业初创、成长、成熟全生命周期资金需求，量身定制特色服务方案，形成“百花齐放、精准滴灌、协同发力”的科创金融服务矩阵。
各家机构立足自身优势靶向发力。中信银行上海分行聚焦“贷”这一基础维度，为科创企业注入资金活水。中信银行上海分行行长助理单振雷介绍，该行成立“专精特新专班”，定期召开沟通会，加强信息共享、协同拜访、全生命周期综合服务等方面合作。
该行聚焦企业研发与生产对资金流动性的需求，为国家级专精特新“小巨人”企业、国家重点“小巨人”企业上海三瑞高分子材料股份有限公司，提供定制化流动资金贷款、项目融资等服务。其两家子公司获5000万元流动资金支持，为企业持续研发与稳定生产筑牢“资金后盾”，凸显了“贷”在全周期服务中的基础支撑作用。上海三瑞高分子材料股份有限公司财务总监胡根生说：“公司在新能源和半导体领域发展，从设备到研发，从产品认证到产业化，都需投入大量资金。在产业化的关键时期，中信银行给了我们大力支持。”
在“股+贷”协同赋能方面，中国银行上海市分行联动集团综合经营公司，打造“投贷联动”业务模式。上海一家专攻智能驾驶芯片的独角兽企业因研发周期长，发展过程中面临较大资金需求。该行详细了解企业情况后，提供股权融资、跨境投资等一揽子服务，助力企业成功登陆港交所。
金融机构服务体系从“股+贷”双向协同延伸至多工具融合的综合赋能，实现了全方位迭代升级。中国农业银行上海市分行深度践行“股贷债保担”五维协同理念，与多家专精特新企业签订认股权协议，并联动中国农业银行子公司对上海科创企业进行股权投资，构建直接融资与间接融资结合、存量与增量统筹、融资与融智并举的服务架构。
此外，多家机构进一步丰富“股贷债保担”联动形态。如中国建设银行上海市分行推出“建·沪链”科技产业金融“股贷债保”联动方案，浦发银行上海分行打造特色一体化综合金融服务模式。
“金融引擎”助推产业链升级
联盟的引导与机构的创新，最终转化为科技创新的强劲动能。上海科创金融服务体系如同高效运转的“金融引擎”，在企业全生命周期精准发力，为产业升级和城市创新发展注入澎湃动力。
在战略性新兴产业领域，金融支持的成效尤为显著。英韧科技股份有限公司是一家专注于存储技术的高科技企业，具有轻资产、技术密集型的特点。交通银行上海市分行发挥集团“投贷联动”优势，不仅为企业提供近亿元债权支持，还通过交通银行子公司交银资本管理有限公司完成近2亿元债转股，并匹配千万元级股权投资。“交通银行的资金支持，帮助我们渡过难关，助力企业发展。”英韧科技股份有限公司融资经理周婷的感慨，道出了众多科技企业的心声。
“传统银行以营收、税收、利润等作为核额标准。若沿用这种授信逻辑，大量科技型企业都无法成为服务对象。”交通银行上海市分行科技金融部负责人周天宇介绍。有鉴于此，这家银行针对初创期科技型企业创新推出“人才贷”；针对成长期科技型企业推出“科创智慧知产贷”线上产品，让知识资产转化为实实在在的融资能力。
科创金融支持不仅助力单个企业成长，更推动了产业链整体升级。中国工商银行上海市分行通过“集团牌照+属地分行”模式，运用250亿元股权投资资金，深度参与规模超500亿元的上海国资并购基金矩阵运作，并以股权投资支持“上海硬核科技企业TOP100榜单”中的企业加大研发投入，推动关键技术突破，提升了产业链供应链的稳定性和竞争力。
岁月不居，时节如流。未来鸿泰利创，上海将持续加强金融机构间信息共享、资源互补、业务协同，深化“股贷债保担”联动机制，持续探索科创金融新产品、新服务，为上海加快建成具有全球影响力的科技创新高地贡献金融力量。
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