“反内卷 ”究竟对于产业发展有何帮助？又会如何深刻影响资本市场？近日，证券时报·券商中国记者采访梳理了多家券商首席分析师对于“反内卷 ”的核心观点。
首席分析师们认为 ，“内卷”导致企业利润下降 ，导致行业发展出现一些问题，与高质量发展的初衷背道而驰 。因此 ，有必要约束低效低质的“内卷 ”行为 ，鼓励企业通过科技创新和优质产品吸引市场，实现产业的可持续健康发展 。
对于市场而言 ，随着“反内卷 ”后续相关政策和规范陆续出台 ，供给侧调整思路和方式逐渐明朗，上述受“内卷”困扰的新兴产业等代表性行业将进一步夯实周期性底部 ，中期看行业竞争格局有望改善 ，头部企业盈利能力和抗周期能力均有望得到提升。
推动产业良性发展
“综合治理‘内卷’行为，对于当前中国经济有重大意义 。 ”国金证券首席经济学家宋雪涛在接受记者采访时表示，企业争相非理性降价 ，导致通胀下行压力 ，更造成“商品价格下跌—企业利润减少—居民收入降低—消费支出减少—价格进一步下跌 ”的螺旋反馈，对宏观经济和各个部门都有不利影响 。因此 ，综合治理“内卷”、依法依规治理低价无序竞争 ，是打破通胀下行压力 、推动经济循环回归上升螺旋的必要举措。
同时，宋雪涛表示 ，在产业发展层面 ，“内卷 ”导致企业利润下降，企业参与“内卷 ”又要寻求压缩成本 ，导致行业发展出现一些问题 ，例如压降研发支出 、降低商品和服务质量，甚至带来安全隐患 ，与高质量发展的初衷背道而驰 。因此 ，有必要约束低效低质的“内卷”行为，鼓励企业通过科技创新和优质产品吸引市场，实现产业的可持续健康发展 。
广发证券首席经济学家郭磊也指出 ，从全球视角看 ，中国企业具备超强的全球化供给能力，制造业增加值占全球比重约三成。但在“出海”的过程中 ，部分企业习惯于“竞底竞争 ” 。“竞底竞争 ”的逻辑是极致性价比 ，它背后是规模经济；但国内企业可利用的优势不只是规模经济，还包括研发、技术 、品牌 、供应链效率等 。“反内卷”有助于在参与全球产业链分工和专业化的过程中 ，形成长期稳定的供需关系 ，这在目前逆全球化升温、供应链分割化的背景下具有战略意义。
“标本兼治 ”是长期路径
“反内卷 ”将会如何落地？民生证券研究院首席经济学家陶川在提供给证券时报·券商中国记者的一份最新研究报告中表示，当前“反内卷”更多是依靠行业自律机制 ，但进展可能相对偏缓。早在今年3月发改委主任便提出“将分行业出台化解重点产业结构矛盾的具体方案 ” ，预计在7月政治局会议对政策定调之后，或将由发改委为首 ，以“部委牵头为主 、行业自律为辅 ”的方式 ，深度参考“供给侧改革”时期经验，重点行业均推出量化“KPI ” 。
“本轮‘反内卷’政策相对上一轮或更加温和 、更加循序渐进，针对不同行业可能采用不同的政策发力方式 。 ”中信证券在最新的研报中表示。
宋雪涛则表示 ，此次整治内卷聚焦的新能源汽车等下游新兴行业 ，地方和行业要尽量避免“一刀切”、避免合成谬误，这样既不利于宏观经济和居民就业稳定 ，也会给消费者体验带来负面影响 。
“更好的方法是‘标本兼治’ 。 ”宋雪涛表示 ，“标 ”是约束企业无序价格战，通过市场监管部门的及时监测和干预 ，防止行业陷入低价低质低效竞争 ，这是短期可采取的措施。“本”是要破除不正当竞争和地方保护主义的弊端 。
宋雪涛表示，前者着力于加强产品质量检测 、提高产品质量标准 ，防止企业用不合格的质量换低价格；后者着力于约束地方政府补贴行为 、树立正确政绩观 ，防止地方财税和金融资源被空耗于低质量内卷，完善经营主体退出机制 ，这是中长期“反内卷”的必经之路 。
多个新兴行业有望受益
“当下的‘反内卷’需要聚焦哪些重点难点？ ”陶川认为 ，重点在于深层治理宏观经济层面存在的供需失衡问题，难点则在于官方提及的新能源汽车、光伏组件、储能系统 、电商平台等领域。无论是从重要领导表述及公开发文中见微知著，还是结合产能利用率等指标来看 ，都可以发现当下制造业领域的“问题 ”相对更加突出 ，细分行业中主要包括电气机械 、计算机通信和汽车，这和官方重点关注的领域基本相对应 。预计接下来“反内卷”也将率先针对这些重点行业进行展开 。
东吴证券表示 ，在“反内卷 ”政策指引下 ，光伏、新能源车 、锂电储能等我国优势制造业产业链有望迎来竞争格局改善。其中，对于汽车等央国企占比较高的行业而言 ，政策性推进并购重组 、产业整合的阻力更小 ，对于光伏、锂电等民营企业主导的行业而言，政策引导行业自律控产挺价 、提高微观主体反“内卷 ”的自觉性或是主要形式 ，后续若出现标志性并购重组事件 ，则对于基本面层面具有更明确的积极意义 。
整体而言，在“反内卷”决心之下 ，随着后续相关政策和规范陆续出台 ，供给侧调整思路和方式逐渐明朗，上述新兴产业将进一步夯实周期性底部，中期看行业竞争格局有望改善 ，头部企业盈利能力和抗周期能力均有望得到提升 。
（文章来源：券商中国）
如何配资炒股:公司股票的内在价值怎么算-保险股彻底沸腾！中国平安、中国人寿突发！
股票如何做杠杆:专业配资论坛-券商研报刷屏：“反内卷”！哪些行业有望受益？
网上买股票怎么开户流程:股票资金如何管理-A股何时崛起？以伊战争升级 市场总能爬过“忧虑之墙”！
省力杠杆是第几类杠杆:如何进入股票一级市场-统计局：上半年GDP同比增长5.3% 二季度增长5.2%
极氪公司股票一股多少钱:股票开户怎么收费-银行理财2025年上半年前瞻！14家规模增超5000亿元 现金管理产品大缩水 权益配置有了新途径
股民交流股票群:股票的钱公司怎么用-涨跌幅将放宽 主板ST股嗨翻天！
顺阳网配资-炒股配资公司_专业炒股配资网址_股票炒股配资平台提示：文章来自网络，不代表本站观点。
顺阳网配资-炒股配资公司_专业炒股配资网址_股票炒股配资平台⑯我们关注市场动态，及时调整配资策略，为客户提供更为精准的投资建议。
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
近日，开源证券大连分公司遭大连证监局处罚，暂停其办理需要合格投资者认定相关业务六个月。该惩处力度在近年来券商分支机构中并...
【隔夜行情】•周五（2025年3月21日），A股三大指数集体下跌，截至收盘，截止收盘，沪指跌1.29%，报收33...
国海富兰克林基金国富深化价值基金经理刘晓日前发表了对 2025 年市场的展望。刘晓指出，国内经济正处于复苏通道，市场大幅...
3月24日，业内权威专家表示，MLF（中期借贷便利）不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。3月24日...
文/吴治邦3月24日早盘，在2024年年底压哨实施完毕重整计划的*ST花王股价继续跌停。自2025年1月...
当地时间3月24日，特斯拉美股涨幅扩大至5%，现报262.055美元/股。...
记者辛圆给补贴、建平台，为了吸引更多高层次人才，各地纷纷放出“大招”。据央广网周一发布消息，湖...
沪深两市成交额连续第44个交易日突破1万亿，较昨日此时缩量超900亿。...
3月24日，AI眼镜概念股开盘拉升，瀛通通讯直线涨停，明月镜片涨超10%，比依股份、博士眼镜、恒玄科技、国光电器等跟涨。...
